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疫情影響下銅產業發展

時間:2020-03-17 08:48

 

新湖期貨有限公司于3月15日-20日舉辦“第六屆中國大宗商品產業線上論壇周”,連續六天的線上直播交流活動,涉及宏觀經濟、有色金屬、黑色金屬、能源化工、軟商品、農產品等。3月15日成功舉辦了宏觀經濟論壇,3月16日同時舉辦有色金屬產業分論壇銅、鋁板塊的線上閉門交流會。

 

在3月16日下午的“有色金屬產業分論壇-銅”直播中,北京安泰科信息股份有限公司銅分析師何笑輝分享了“疫情影響下的銅市場供需變化”。他介紹,短期上看原料端整體在產企業生產大體正常,部分進口原料曾受到一定程度限制。冶煉端部分企業的銅精礦庫存消耗較多,產品庫存增加并一度伴有硫酸脹庫,而加工企業則受季節性因素及疫情影響導致開工率偏低。終端消費上,國家電網項目目前已經陸續復工復產,線纜企業也已緩慢恢復過程中。在談及疫情對產業的影響,他總結國內影響不容忽視,可能沖擊比想象的大,全球各地區對銅消費影響不一。中長期看,原料銅精礦國內外供應偏緊,冶煉產能全球主要增量在中國。精銅消費看,國內整體增速偏低,且全球其他地區精銅消費期待值有限。供求關系上看,他認為中國原料缺口或將繼續擴大,全球供應將處于緊平衡狀態。價格走勢上,他預測整體展示仍維持偏中性判斷,全年均價較19年不會出現明顯提升。

 

之后,國際銅業協會北京代表處市場研究項目經理周博帶來“弱經濟周期下的銅消費結構轉變”的分享。就國內外銅用量情況,他指出目前全球整體處于上升趨勢,中國仍是全球銅用量占比最高的國家,其中建筑行業及電力基礎設施行業為主力軍。談到中國銅用量結構,他提出市場規模、銅密度、市場份額是銅終端市場的三大核心驅動因素,并對其一一展開進行詳細說明。最后,他就中國銅用量新機會點中的智慧化城市、新能源發電、交通領域電氣化等談了個人的看法。

 

最后,由北京安泰科銅分析師何笑輝、江蘇上上電纜集團期貨與投資部經理劉江、國際銅業協會北京代表處市場研究項目經理周博、上海鋼聯我的有色分析師王宇就“電網投資在疫情下的亮點、疫情影響下銅下游加工企業的復蘇力度、新能源概念對銅消費的預期、廢銅進口2020年可能有的變化”等進行了互動交流。何笑輝認為,現在特高壓是新基建提出來的七個領域之一,但是特高壓基本都是鋁制的,對銅的帶動更多體現在產業鏈上。因為疫情和新基建的概念,大家對2020年電網投資預期轉好,但對銅本身帶動作用有限。劉江指出,上上電纜自初四起就已組成防疫小組,正式復工后生產的還是年前的訂單,2月份訂單下降比較明顯,新訂單進入3月份以后顯著好轉,目前一些國家重點工程和大型企業擴建項目也已開始逐步恢復,復工率達到了90%,同行大中型企業開工則在70%-80%左右。周博隨后講到,新能源發電處于較高增長狀態,未來隨新技術的提高亦會提高新能源的銅密度。最后問及廢銅時王宇指出,國內再生銅在不斷增長,而進口則在不斷下降。國外東南亞廢銅庫存高,廢銅轉變為粗銅最終還是會流入國內。

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