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疫情影響下農產品的供需前景

時間:2020-03-20 19:29

 

2020年,新湖期貨有限公司為更好地服務客戶,于3月15日-20日舉辦“第六屆中國大宗商品產業線上論壇周”,連續六天舉辦線上直播交流活動,解讀國內外經濟形勢、剖析產業發展,從宏觀經濟到有色金屬、黑色金屬、能源化工、軟商品、農產品等。3月20日下午,本次論壇周的最后一場分論壇“農產品產業分論壇”成功舉辦。

 

直播中,浙江文德進出口公司谷物事業部總經理肖強進行了“2020年玉米投資機會”的分享,他介紹:北方產區已售糧源完成七成左右,與往年差異化不大(分歧在5-10%水平)。目前玉米臨儲庫存結構清晰,當前市場價格已逼近去年夏季拍賣糧高點水平。由于國產玉米與替代品間存在一定可替代價差關系,所以高價玉米形勢下,進口/替代品是市場主要考慮的原料之一。需求端上看,飼料端需求中長期逐漸恢復,而深加工玉米消費基礎穩定,增量有限,一方面陳稻谷定向供應乙醇企業影響部分玉米使用;另一方面相關產品利潤水平較差,影響生產積極性?偟膩砜从衩坠┬枰堰B續四年產不足需,每年都在消耗大量臨儲庫存玉米來滿足市場需求;從歷史數據看,玉米年度內高低點波幅均值200元,今年遼港現貨預期1800-2000元/噸區間。玉米有較強的成本支撐,短期偏強,未來市場是否走牛還需關注臨儲拍賣政策、進口替代環境以及消費需求的變化所帶來的影響。

 

隨后,浙江物產化工集團產研部經理助理李知錦就“2020年油脂行業的形勢”進行了分析和研判。他講到,從產地油脂供需上看:全球大豆供大于求的格局暫難改變,全球植物油產量呈增長趨勢,但消費增長速度更快,庫消比小幅走低;棕櫚油方面,目前馬來庫存處于歷史低位。后面還需看產地減產情況,按照去年八九月的降雨,今年增產季大概率同比減產;印尼產量增速趨緩,庫銷比預計降到歷史最低;印度方面,植物油庫存153萬噸,同比下降30.3%。從國內供需上看:因兩月中下旬開始巴西裝船有延遲,三四月到港偏少,三月油廠缺豆現象普遍;棕櫚油進口利潤長時間倒掛,進口偏少,因國儲菜油基本消化,且中加關系仍未緩和,菜油仍將持續偏緊。受疫情影響,節后油脂基差暴跌,豆油、棕櫚油庫存持續走高。隨著餐飲業陸續復工,油脂消費增加,國內油脂庫存有望下降。

 

最后,由中糧貿易北良公司期貨部經理范效睿、上海生水國際貿易公司谷物部經理夏瑞、遠大糧油有限公司油脂部總經理周立平、新疆新糧農業發展有限公司董事長趙國慶、上海致誠糧油貿易有限公司董事長周玉華、河北多祥益植物油有限公司董事長劉傳學、上海杉杉貿易有限公司農產品部經理尤杰、分別就國家拋儲對玉米市場的影響、玉米期權、玉米套期保值、疫情對油脂供需面的影響等問題進行了深入的交流,主要觀點有:玉米方面,大量余糧上市,拍賣出庫壓制下玉米供給端上的壓力在需求端短期內看不到緩解,疫情影響下玉米的消費需求恢復緩慢,恢復后前期的消費量的減少也補不回來。目前玉米現貨價格到了階段性的高點,除非供應端出利好,對于9月合約來說,現貨企業可在合適價位選擇套保。油脂方面,棕櫚油供應端還是偏緊,需求端也不旺盛,后續關注歐洲疫情對消費的影響、印度疫情的蔓延情況、原油低迷下印尼B30計劃的持續情況;豆油方面,在榨利好轉的情況下新增了不少大豆買船,后續大豆不缺,但豆油不建議追空,心里支撐價位較強;菜油方面,目前商業庫存32萬噸,受疫情影響,需求較差,弱勢運行,未來國內需求以濃香型菜籽油為主,6月之前餐飲很難恢復到去年同期水平。

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